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螺纹钢周度策略(2019/08/05-2019/08/09)
作者:admin 发布日期:2019-8-5 关注次数: 二维码分享
一、本周走势回顾

技术形态

上周提到的关键支撑40日均线,在本周一以大阴宣告下破。周二周三试图修复,但是形态上的长上影显示40日均线已经转为强压力。自周三修复失败后,开始背靠5日线走出下行走势,MA5与MA20均已转为后续压力。我们仍然将40日均线处作为行情是否修复的参考位置。


日均线


我们从图形上可以看到,本周日线级别的本轮下行出现了新低3724。尽管我们前面讲到本周形态上已经下破MA40,偏向于空头走势。但是3724仍然在前一轮下行低点3670上方,且本周五当天出现的低点很快被拉回,而且收出了长下影阴线,不排除主力资金借机打压吸引追空资金的可能。不过目前图形上明显显示MA40已经破位,后续建议转为偏空看待。

结合MACD走势来看,前期提到过的回调形态未能在0轴上方企稳并走出新一轮上行,目前指标在0轴下方运行,形成新一轮上行难度加大,不建议参与左侧操作。

接下来的关注点在于,后续背靠MA5和MA20的反弹开空策略能否实现,以便证明行情是否真正转空。

市场消息

本周初,市场传出唐山市生态环境局报请市政府印发《8月份全市大气污染防治强化管控方案》,针对钢铁行业最高限产比例达到50%,限产时效8月1日至8月31日。该消息与前期市场预期出入不大,仅是在周初对市场做了一定提振,行情在周三前未出现大幅下行。

随后伴随着本周库存数据的发布,行情出现大幅下行(后续会进一步分析)。

与此同时,前期被搁置的宏观利空消息再度被点燃。在8月1日当日(周四),特朗普突然升级对华贸易战,本来受到库存利空影响的螺纹在商品市场恐慌影响下更是雪上加霜,在周五早盘开盘时分更是出现了本轮下行的新低。但很快市场恢复理性,价格直接被拉回。我们认为这一消息对当下螺纹行情影响有限,更多的是来自情绪面的恐慌共振。

总之,本周影响螺纹下行的主要因素还是现阶段库存数据的不断恶化,部分资金开始对后续需求出现存疑,参与做空。尽管本周中美贸易战这一利空因素再度被点燃,但我们认为这一消息对市场的影响已经在周五早盘反映出。同时供应端未有进一步收紧迹象,单纯的环保限产,很难对当下的行情形成进一步刺激。后续可重点关注伴随着钢价疲软,钢厂方面出现的检修消息。

库存数据

本周全国建材成交情况:8.02本周五16.92万;8.01本周四14.48万;7.31本周三16.43万;7.30本周二20.29万;7.29本周一17.16万

上周全国建材成交情况:7.26本周五17.80万;7.25本周四21.92万;7.24本周三14.95万;7.23本周二16.40万;7.22本周一20.80万

从数据中我们可以直观对比出,本周的总成交量较上周其实出入并不大,更多的是当日的行情直观对当日成交量产生的影响。本周四出现的数据利空,使得当日行情大幅下行,成交量也出现萎缩。周初由于受到利多消息提振,行情走势平稳,成交量也总体变化不大。

与此同时,本周成交量较上周进一步恶化。由于未出现利多行情的提振,现货市场成交短期难以转好,这无疑会形成一种恶性循环。后续除非出现利好消息刺激期价上涨打破这一僵局,否则情况会进一步恶化。

二、下周操作建议

结合本周盘面情况及各类消息,对下周操作给出如下建议:

1.考虑到本周市场已经做出了方向性选择,40日均线出现下破,且目前在该处下方运行。后续建议参与逢高做空的策略。激进者可考虑背靠MA5一带开空(止损保护可考虑为20点),稳健者可考虑背靠MA20一带开空(持有周期较长,上破MA40考虑止损)下方初步考虑本周低点3724附近。40日均线为目前多空分界线,如该处后续被收复,不建议参与空单,同时现阶段不建议参与追空,等待反弹开空机会即可。

2.通过我们观察,现阶段热卷基本面相对优于螺纹。这主要体现在环保限产对热卷的影响要大于螺纹,我们从持仓也可以看出热卷的空头端持仓不如螺纹集中。现阶段1910合约螺卷价差为-64,我们可以考虑做一组多热卷空螺纹的套利,初步目标在100左右。该策略可持有至8月下旬。

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